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管理会计作者 编者: brooke 预计阅读时间: 4分钟 管理会计发布时间 发布时间:2018-05-31

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  1
  资金的时间价值
  资金时间价值=社会平均资金利润率-通货膨胀率
  2
  复利终值与复利现值
  F=P×(1+i)n或F=P×(F/P,i,n)
  P=F/(1+i)n或P=F×(P/F,i,n)
  3
  年金终值与终值
  普通年金终值:F=A×(F/A,i,n)
  普通年金现值:P=A×(P/A,i,n)
  预付年金终值:F=A×[(F/A,i,n+1)-1]
  预付年金现值:P=A×[(P/A,i,n-1)+1]
  递延年金终值:F=A×(F/A,i,n)(n代表A的个数,m代表递延年限)
  递延年金现值:P=A×【(P/A,i,m+n)-(P/A,i,m)】
  永续年金终值:无
  永续年金现值:P=A/i
  4
  系统风险
  单项资产:βa=ρam*ɑa/ɑm
  资产组合:βp=∑Wi×βi(i=1,2……n)
  5
  收益率
  实际收益率=名义收益率-通货膨胀率
  实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比例)
  6
  无风险收益率
  纯利率+通货膨胀补偿率
  7
  必要收益率
  无风险收益率+风险收益率
  R=Rf+β*(Rm-Rf)
  Rf:无风险收益率
  Rm:市场组合收益率、股票价格指数平均收益率、所有股票平均收益率
  (Rm-Rf):市场平均风险报酬、市场风险溢价
  8
  资金需要量
  资金需要量=(基期资金平均占用额-不合理资金占用额)×(1±预测期销售增减率)×(1±预测期资金周转速度变动率)
  资金需要量与预期销售成正比,与预期资金周转速度成反比。
  9
  资本成本
  个别:资本成本=年占资费用/(筹资总额-筹资费用)
  =年占资费用/[筹资总额x(1-筹资费用率)]
  10
  现金净流量
  现金净流量(NCF)=现金流入量-现金流出量
  11
  营业现金净流量
  营业现金净流量=年营业收入-年付现成本-所得税
  营业现金净流量=年营业收入-(年总成本-年非付现成本)-所得税
  =税后净利润+折旧(非付现成本)
  12
  净现值
  净现值(NPV)=未来现金净流量现值-原始投资额现值
  决策原则:
  净现值为正数:方案可行,实际报酬率>预期最低投资报酬率
  净现值为负数:方案不可行,实际报酬率<预期最低投资报酬率
  净现值为零:方案可行,实际报酬率=预期最低投资报酬率
  13
  年金净流量
  年金净流量=现金流量总现值/年金现值系数
  =现金流量总终值/年金终值系数
  年金净流量=净现值/年金现值系数
  14
  现值指数(PVI)
  现值指数(PVI)=未来现金净流量现值/原始投资额现值
  决策原则:若现值指数大于1,方案可行。对于独立投资方案而言,现值指数越大,方案越好。
  15
  静态投资回收期计算公式:
  (1)未来每年现金净流量相等,(即年金)
  静态投资回收期=原始投资额/每年现金净流量
  (2)每年现金净流量不相等时:根据累计现金流最来确定回收期
  设M是收回原始投资的前一年
  静态回收期=M+第M年的尚未回收额/第M+1年的现金净流量
财务管理公式
  16
  动态投资回收期
  (1)在每年现金净流入量相等时:
  利用年金现值系数表,利用插值法计算。
  (P/A,i,n)=原始投资额现值/每年现金净流量
  (2)每年现金净流量不相等时根据累计现金流量现值来确定回收期。
  在这种情况下,应把每年的现金净流量逐一贴现并加总,根据累计现金流量现值来确定回收期。
  17
  债券估价
  债券价值=未来各期利息收入的现值合计(年金现值)+未来到期本金或售价的现值(复利现值)
  决策:购买价格<债券价值时,值得购买。
  18
  股票估价
  (1)零增长股利股票价值:P=D/RS
  (2)固定增长股利股票价值:P=D0(1+g)/(RS-g)=D1/(RS-g)
  D0:最近,刚刚,已经支付的最近一期
  D1:预计将来第一期,(还未支付的最近一期)
  RS:资本成本率、必要报酬率、市场利率

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