风险管理
发布时间：2021-08-21
今时今日的「风险管理」职业，和以往已经有大不同。经历08年次按危机，HSBC被巨额罚款后，法规和风险管理被更多人注意。现在选择职业，除了「神科」的既定职业，投行所衍生出的职业也值得尝试。这篇文章将浅谈风险管理：
什么是风险管理？
风险管理可分为五类：
1.Credit Risk（信誉风险）
2.Market Risk（市场风险）
3.Operational Risk（管理风险）
4.Model Risk（模型风险）
5.Counterparty Risk（交易对手风险）
主流的话只分为前三类，不一定有Model Risk和Counterparty risk。
因为Model Risk是前三个risk所衍生出来的。不管是Credit Business，Market Business，Operational Business都会有自己的model。这些都是不同的Business核心的asset，他们都会产生Model Risk。
而Counterparty Risk就像Credit Risk和Market Risk的结合体，因为他是08年的金融危机以后才产生的。
各种risk介绍：
Credit Risk：
Credit Risk可以包含很多不同的部门与Credit Risk相关稍微就有：零售，批发,个人信贷，房屋贷款等等。
在交易市场也有各种各样和信贷相关的生意，或是信贷的衍生品。因为不管是个人之间，大公司之间还是国家之间都存在信用风险。所以在工作初期，Credit Risk提供更多的机会。
“Credit Risk的核心：在一个交易中，一个是借钱的人，一个是被借钱的人，而他们俩之间就会产生Credit Risk。”
Market Risk：
工作机会需求少些。
之所以工作机会少一些，是因为Market Risk涉及的领域要少很多，主要和投资时产生的损失有关。Market Risk的核心概念是风险价值(Value at Risk，VaR)。VaR与置信水平（Confidence Level）相关，就是投资时，高于Confidence Level的概率损失多余VaR，小于Confidence Level的概率损失会少于VaR。
Market Risk需要的能力除了统计学编程，金融知识以外，还有和其他投行的人一样，要对这个市场的变化，趋势，新闻，更新，背后的impact都有一些了解。这就是最主要的区别。
Counterparty Risk：
Counterparty Risk在风险领域很有发展，有很多潜在的机会。
Credit Risk从概念上了解很直观，如果A向B借了500元，A就欠了500元，风险在B这里，A没有任何风险，因为A有可能不还钱。所以风险都只在借钱那一方，这就产生了Credit Risk，因为有违约风险。什么是Counterparty?在交易市场上，互相交易的两方就是Counterparty，而Counterparty之间就会产生信用风险和违约风险。Counterparty Risk和Credit Risk不一样在哪呢？传统意义上的Credit Risk是只有借钱方才会承担风险。而在市场交易中，因为他不是及时交易，你可以买卖一些自己暂时还不拥有或是借来的东西。买方和卖方提前一个特定的时间签下协议，不是现场交易，双方都要承担风险。
比如说我们要交易白糖（一种期货），但是我们真正交易时间是在三个月之后，我们都不知道白糖三个月之后的价格，所以我们现在决定了一个预先确定的价格。如果三个月之后，白糖比预先确定的价格高，卖方就赔了。但是如果比预先确定的价格低，买方就赔了。
在上述的两种情况中，买方卖方都有可能赔钱，所以都有可能拒绝履行合同签订的交易，以致于产生了违约风险。这个和传统的违约风险区别就在于，Counterparty两方都有可能被对方违约，所以要承担要这个潜在的风险。
想入行风险管理，需要准备什么？
确定方向
首先，你需要明确你想要从事的工作，不需要很精确，但是至少有一个范围。因为这就是你以后要努力的方向，这些work experience会在你的CV上反映出来。你的CV会向你未来老板透露出你是否真的对这个industry感兴趣，想从事这个职业，也有这个能力，你的就业方向和平时的work experience是相符的，也就是说，不一定要多才多艺，而是有专攻范围更重要，才能针对性的突现在你的CV上。
如果你想要做风险管理模型（Risk Modelling），coding能力，统计学能力都不可缺，还有统计学相关的，或是衍生的等等。
面试流程
与投行部的面试过程一样，共两轮：
第一轮：是由几轮面试组成的，你会约见不同的面试官。但是会有一个面试官在整轮面试中起到至关重要的作用，他/她就是你以后的上司，他/她会决定是否录用你，如果你成功拿下offer，你以后就会在他/她team工作，也是由他/她来assess你。
一些经验之谈：你可以通过他们给你面试人员的资料里判断会问的问题方向。例如，印度人多数问关于coding，如果是一些数学博士便是一些technical的题。
第二轮：Onsite Super Day
未来出路
工作出路跟具体的交易内容有关，并不单纯取决于风险管理。一般的晋升前景是：
Mortgage expert
Manager
Senior manager
Director
当你具备了专业的能力，一开始会做技术性工作，渐渐的就可以做到管理层的工作。但是如果你想要升职的话，除了经验以外，更核心的技能还是你的管理能力。当然，没有10年工作经验，读MBA也没有意义。
我是否适合？
没有人是天生适合从事风险管理，但是风险管理绝对是一个值得尝试的部门，因为你能学到的能力和知识是综合的，有机会去接触不同的Business，还会认识更多不同的人，加上一些更加专业，更加有意义的经验和眼光，而这些都有可能对以后的职业选择起到至关重要的作用。是否适合风险管理这个行业没有一个标准，但是非常值得尝试。在金融领域，风险管理可以是起点，甚至是终点，或者是跳板。
原文转载至Wall Street Tequilla，作者为花旗银行风险管理部任职。
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